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突放2000亿央行又有大动作!

更新日期:2020-06-29 16:07
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  上周召开国常会后,市场预期央行将在周末降准,原因是每次国常会提到的降准,央行通常都会快速落实下去,一般不会过周末,然而时至今日央行仍然没有开启降准,反而是不断通过逆回购投放资金。据央行公告,为维护半年末流动性平稳,今天人民银行以利率招标方式开展了

  一方面是压着降准不动,另一方面则是不断加大逆回购的投放量,央行近期的操作显然有些离奇,而据目前市场的一些评论分析:央行如此操作的目的,是想让更多资金进入到实体经济,而不是在银行手中打转。因为降准释放的资金,成本较低并且属于长期释放的资金,银行拿到了这些钱出于风险考量不一定会立刻投入信贷,反而可能会去配置风险较低且固定收益的债券或者同行拆借。

  而通过逆回购投放的资金,首先具备一定成本,而且时间周期也较短,如7天期和14天期,银行如果手中持有较多这种类型资金,出于成本考量会尽快将资金提供给企业信贷,或者将资金拆借其他非银金融机构,间接配置一些风险较高收益率较高资产,如股票型基金,从而在保证回收成本同时,又尽可能获取收益。

  所以,在这种货币环境下,近期收益率偏低,风险偏低的债券市场,遭到了资金冷遇不断走低,银行间拆借规模也在缩小,反而权益类的A股在接连走高,尤其是以公募基金配置布局的趋势股,这段时间似乎有源源不断的资金在加码布局。这一现象或许反应出了银行的资金的确在通过公募基金在往股市靠拢!

  如果这一逻辑成立,那么接下来,随着央行宽松脚步不停歇,A股这种由机构主导,权重拉指数的行情,大概率还会延续。券商板块异动频现,部分股票已出现机构主力拉升动作...下一个即将拉升的个股会是谁?点击此处,即可获取广州万隆研究团队的独家分析资料啦!

  而当主导市场的力量由游资转变为机构,市场热点风向也必将发生改变,机构主导型的板块和一些低位补涨型的板块,有望持续走强,而此前被热炒的题材概念,则面临游资接力不足的风险,今天盘面上热门的游戏、白酒、医药等板块,不是机构主导型,就是低位补涨型,实际上就反应出了场内资金正在加速避高就低的行情特征。

  撇除道德因素,游戏行业的业绩确实是具有可持续性,他们也是正宗的疫情受益股,一季报业绩高增后,即将到来的半年报,依旧是业绩确定性较高的板块。受腾讯控股突破历史新高,且其年度发布会将于27日召开等消息刺激,板块表现强势,后续看分化,有机构与业绩支撑的品种或更有持续性。

  二线白酒涨价潮以及端午节消费效应。板块龙头贵州茅台再创历史新高,本质上,白酒也是业绩确定性较高的品种,近期二线白酒又掀起涨价潮,半年报业绩或有超预期,不过,当前白酒行业进一步分化,市场竞争加剧,尤其在当前股价有一段涨幅的背景下,更需甄别业绩确定性的品种。

  板块近期催化剂比较多,如诸多重磅药品及器械密集获批;国内疫情防控压力再度提升,IVD检测需求持续;第三批全国药品集采临近。板块在疫情影响下,研发的迫切性更强,投资逻辑更具确定性。经过多年的投入,国产创新药、高端医疗器械已进入收获期,部分已经具备与跨国企业同台竞争的能力,行业有望持续高景气。

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